暴增500%!公募参与定增规模突破60亿元 更大的"盛宴"还在后头…

2020-05-31 07:24:58 来源:中国基金报 6个月大赚574%!

继定增主题基金、主动权益类基金之后,被动指数型基金、科创基金,甚至相对较低风险的公募FOF、养老FOF、二级债基等产品,也纷纷加入定增投资的“盛宴”。

  继定增主题基金、主动权益类基金之后,被动指数型基金、科创基金,甚至相对较低风险的公募FOF、养老FOF、二级债基等产品,也纷纷加入定增投资的“盛宴”。

  多位业内人士认为,今年2月份再融资新政出台后,未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张期,目前定增市场的折价“安全垫”、缩短的锁定期、降低的投资门槛等,都有利于分散基金组合风险,吸引包括相对较低风险偏好的产品的广泛参与。

  公募参与定增规模突破60亿元

  暴增近500%

  Wind数据显示,以定增截止日起算,截至5月29日,今年以来,累计有182只基金(基金份额合并计算)参与了23家上市公司定向增发项目,账面总价值为63.18亿元,这一数据是去年同期的5.95倍,也是去年全年29.85亿元的成交总量的2倍以上。

  值得注意的是,除了九泰锐益定增、九泰泰富定增等主题基金,广发价值优势、兴全趋势投资等主动权益类基金外,养老FOF、二级债基等部分低风险偏好的产品也将定增投资纳入了视野。

  比如,兴证全球基金旗下兴全恒益债券、兴全安泰平衡养老目标三年持有(FOF),南方基金旗下南方中证 500ETF、南方集利18个月定开债,以及交银科技创新等不同类型产品,皆在近期公告参与了上市公司的定向增发。

  谈到二级债基、养老FOF等相对偏低风险的产品,争相参与定增投资的现象,九泰基金定增投资中心总经理、基金经理刘开运表示,今年出台的再融资新政,核心在于定价规则、锁定期和投资门槛的变化,新规下定增项目定价空间更加灵活,锁定期缩短,由于发行对象增加带来单个项目投资门槛的降低。

  他认为,新规的执行有利于分散化投资定增标的组合,因此吸引包括二级债基、养老FOF等相对较低风险偏好产品的参与。

  上海一家中型基金公司投研人士也表示,相比股票型基金混合型基金,二级债基、养老FOF风险偏好相对偏较低,正常情况下股票投资仓位比例都相对较小,定增这种有相对折价“安全垫”的投资品种会是一个不错的选择。

  虽然各类型基金密集参与定增,但在业内人士看来,当前定增市场总体上处于定增项目供给充足、定增参与资金相对较少的阶段,定增投资的激烈程度尚未明显影响项目折价的“安全垫”。

  刘开运认为,定增市场发行最终成交价格取决于项目与资金供需的情况,根据当前市场的判断,全年定增项目供给数量将明显增加,定增参与资金也将明显增加。然而,目前大多数资管机构定增产品仍处于募集期,能够募集多大规模的资金将决定未来有多少资金参与定增市场竞争。但总体上而言,定增投资平均发行折价或仍将保持一个较高的水平。

  据九泰基金统计,截止5月26日,根据已经披露的定增发行情况,自2月14日再融资新政执行以来,多家上市公司未能完成募集计划融资规模。同时,今年以来上市公司融资需求高涨,共有438家上市公司计划通过竞价发行方式融资7198亿元,这一规模较新规出台之前大幅增加。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,尽管最近定增市场比较火热,但是依旧存在部分标的公司的定增项目无法募满的现象。从这个角度来看,定增项目的参与背后是有明确的选股逻辑的,参与者对于资产自身的盈利能力考核十分严苛。另一方面,并非没有折价的定增项目或者折扣小的定增项目就没有赚钱的机会。

  未来2-3年定增融资处于新一轮扩张期

  定增投资面临较好市场机遇

  业内人士认为,从大的周期的角度,当前定增市场总体上处于融资规模,投资情绪,以及资金供给的相对低位,随着再融资政策的调整,未来定增市场或将出现明显的反弹。

  从A股股权融资统计来看,Wind数据显示,截至5月29日,今年以来90家公司定向增发融资总金额为2846。71亿元,在A股股权融资占比达到53。55%,从去年44%的低谷开始攀升。

  值得注意的是,在2013-2017年,增发融资在股权融资中占比一直超过70%,IPO、配股、优先股、可转债等股权融资占比相对式微,随着2017年再融资新规、减持新规等阶段性收紧,增发融资占比在2018年跌至62.14%,并在2019年跌至44.69%的低谷。

  在刘开运看来,2013年-2016年定增融资规模处于上升周期并在2017年2月再融资规则的修订后进入下降周期,直至2020年2月再融资新政的出台,未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张周期,为定增投资创造了良好的市场基础。

  而从当前市场参与定增的时机看,刘开运认为定增投资处于政策落地之后的政策红利期,上市公司融资需求加大,优质公司定增投资机会明显增加,为中长期的定增投资提供了一定的投资机遇。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,受疫情影响,目前A股市场整体估值水平处于底部区域,定增投资的未来中长期逻辑的投资回报值得看好;另一方面,定增的回报不仅仅是存在折价空间,更多的还是来自于标的资产自身的长期盈利能力。

  从今年公募参与定增项目的方向看,以科技、生物医药等板块的上市公司居多,神宇股份(行情300563,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股)、剑桥科技(行情603083,诊股)等多只科技、医药板块个股定增为多只基金参与和获配。

  北京一位定增基金经理对此表示,目前科技、医药行业的上市公司融资标的供给较多,融资需求旺盛多,而从基本面角度看,上述行业融资项目中确实有些较好的投资标的,符合基金投资者的筛选标准。

  更多的投研人士则表示,在定增投资中将会基于基本面和公司质地精选投资标的,并不会对具体行业有所偏爱。

  刘开运表示,九泰基金定增投资标的不拘泥于某几个行业,将通过组合管理的方式降低组合波动性,核心理念是通过投资具备竞争优势的高品质公司,进行中长期持有获取企业成长带来的价值提升,力争获取中长期较稳健的投资回报。

  上海上述中型基金公司投研人士也称,资金积极参与定增对于监管层倡导的市场化发行方向,鼓励再融资助力实体经济做大做强是相呼应的,所以公司对于定增等再融资项目可以用一个更为长期的逻辑去看待。

  该人士称,“因此,我们在参与定增时并不会有明确的行业偏好,更多的还是会去关注公司质地和基本面,同时对潜在的风险也会进行重点评估。”

  表1:今年5月份以来各类型基金密集参与定增投资

  暴增500%!基金这类投资火了,更大的

  (数据来源:wind 截止日:5月29日)

关键词阅读:定增

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
国家队突然出手 这些热门股要被减持!背后有何深意?A股疯牛还能继续吗?

2020-07-10 07:40:55来源:e公司官微

国家队突然出手!3000亿保险巨头将遭社保基金减持 小券商融资额度告急!行情要降温?紧盯三大变盘信号

2020-07-10 06:50:40来源:券商中国

午评:两市分化成交额连续7个交易日破万亿 沪指跌超1%粤港澳大湾区概念异军突起

2020-07-10 11:32:19来源:金融界网站

第一阶段行情近尾声 市场需要震荡进行修复

2020-07-10 00:43:26来源:金融投资报

总理考察释放重磅信号!腾讯、阿里7000亿布局,这一行业进入爆发期,多家A股公司正加紧布局!

2020-07-10 00:16:40来源:中国基金报

7月10日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2020-07-10 11:40:06来源:金融界网站

7月10日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2020-07-10 11:40:07来源:金融界网站

又是万亿!两市成交居高不下 市场新主线浮出水面

2020-07-10 12:39:05来源:中国证券报

财务造假累计近900亿!刚刚,曾经的千亿医药白马股实控人,被警方“抓了”

2020-07-10 00:16:05来源:中国基金报

机构资金猛加A股 10股成重点抢筹对象

2020-07-10 07:43:13来源:投资快报

降温信号初步显现 A股理性慢牛可期

2020-07-10 07:43:53来源:投资快报

开盘:三大股指集体低开沪指跌0.92% 券商板块领跌

2020-07-10 09:27:03来源:金融界网站

成交连续五日突破万亿元 后市行情三条主线把握机会

2020-07-10 07:39:59来源:大众证券报

暂停转融通 史上最牛新股被限制做空!什么原因?专家这样解释 量子概念股要火了?

2020-07-10 07:40:40来源:e公司官微

7月10日午盘两市净流入前20股(名单)

2020-07-10 11:40:04来源:金融界网站

突发!国家队大手笔减持:社保减持人保,大基金抛售多只芯片股…券商股也被密集减持,行情要降温?

2020-07-09 21:54:05来源:证券时报网

大手笔!16次举牌 险资正布局这些公司…

2020-07-10 07:15:35来源:证券时报

机构出逃股名单曝光,万亿巨头被狠砸!业绩暴增股来了,中报后估值跌至白菜价(名单)

2020-07-10 12:37:50来源:数据宝

科技板块向上趋势明显 投资参考半年报和三季报

2020-07-10 07:18:13来源:中国证券报

沪指跌1.5%再失3400点 酿酒行业逆市领涨

2020-07-10 10:45:42来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
华天科技17.249.74%249337.78
江淮汽车11.0010.00%129592.14
中国宝安10.369.98%94759.16
中银证券37.9210.01%87323.44
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点
金讯彩票 怎样玩北京pk10赚钱攻略 北京pk10怎么样玩才能赚到钱 鼎宝彩票 千金成彩票 漫趣彩票 全民中彩票 弘鼎彩票 福源彩票 北京pk10怎样玩可以赢钱